博彩股Q2财报季开锣：市场冷热不均
上周，博彩股的第二季度财报季已悄然启动，本周将迎来高潮。拉斯维加斯金沙、博伊德博彩和君主赌场等行业巨头将陆续公布季度业绩。值得关注的是，追踪一篮子博彩公司的Roundhill体育博彩与iGaming ETF上周下跌1.6%，与标普500指数表现一致。在市场波动中，Star娱乐集团和Bally’s公司成为上周主要赢家，而Bragg Gaming Group和Robinhood则跌幅居前。
上周涨幅榜：技术反弹与困境反转
Star娱乐集团：绝地反击，深口袋巨头押注
Star娱乐集团上周领涨博彩股，是唯一实现两位数涨幅的公司。尽管公司未发布重大公告，此次上涨似乎是近期疲软后的技术性反弹和空头回补。然而，即便上周有所上涨，Star股价今年以来仍下跌近39%。公司资产负债表紧张，正积极采取措施解决债务问题。今年早些时候，Star完成了向合伙人周大福和远东发展出售其在布里斯班皇后码头项目50%股权的交易。随后在6月，Star与WhiteHawk Capital Partners敲定了一笔3.9亿美元（约5.4亿澳元）的关键债务融资，以避免短期流动性危机。鉴于美国Bally’s公司和Bruce Mathieson家族在该公司持有大量股份，Star被视为一个由财力雄厚的博彩巨头支持的高度投机性困境反转标的。此外，Betr Entertainment本月早些时候宣布将其核心企业和运营总部从北领地迁至塔斯马尼亚，后者拥有更优惠的行业监管政策，这使得澳大利亚博彩公司备受关注。
Bally’s公司：触底反弹，长期投资引关注
Bally’s公司上周股价上涨超过9%，使其今年以来的跌幅收窄至不足15%。值得注意的是，这标志着该股命运的逆转，此前一周它还在跌幅榜上。BALY股价在近期回调后显得超卖，上周的反弹看起来像是对这只受挫股票的“抄底”行为。公司正同时为多项大规模长期开发项目提供资金，包括：
- 芝加哥赌场项目，预计耗资17亿美元。
- 纽约市的永久赌场牌照竞标，预计耗资10亿美元。
- 在内华达州特拉基建造一个度假村，预计耗资1.9亿美元。
这些投资增加了BALY的债务负担，上个月惠誉将其对公司的展望从“稳定”下调至“负面”，但维持了其信用评级。
Light & Wonder：业绩指引稳健，回购提振信心
Light & Wonder上周上涨超过5%，此前公司周一宣布有望实现其2026年业绩指引，该指引预计调整后EBITDA将实现中高个位数增长。管理层还重申了削减资产负债表杠杆的承诺，预计今年净债务杠杆率将接近目标区间中值，并在明年上半年降至3倍以下。LNW还宣布在第二季度回购了价值1.34亿美元的逾160万股CHS（CHESS存托凭证）。根据现有计划，公司仍有约1.8亿美元的回购授权额度。
上周跌幅榜：市场情绪与获利了结
Bragg Gaming：成本削减难阻跌势
Bragg Gaming上周下跌超过15%，成为我们关注的博彩股中跌幅最大的。值得注意的是，该股在前一周曾因公司宣布一系列运营和组织措施（包括裁员约19%）而上涨了相似幅度。公司预计这些措施将带来每年600万欧元的成本节约，这还不包括1月份宣布的旨在节约450万欧元的重组计划。然而，尽管这些措施的宣布最初引发了反弹，但上周在更广泛的市场疲软中，这些涨幅最终化为乌有。
Robinhood：高波动性持续，加密与科技股承压
Robinhood今年以来持续波动，在上周的涨跌榜上交替出现，上周下跌超过10%。此次下跌发生在高风险金融科技和科技成长股受“避险情绪”冲击，跌幅大于防御性板块之际。值得注意的是，尽管Robinhood一直在使其业务多元化，摆脱对加密货币和股票交易的依赖，押注预测市场以推动下一阶段增长，但其大部分利润仍来自加密货币和股票交易。因此，该股在股票和加密货币市场疲软时期往往会遭遇抛售，正如我们上周所见。此外，在Robinhood Chain部署后，该股本月早些时候表现出色，随后出现了一些获利了结。Robinhood Chain是基于Arbitrum技术构建的以太坊Layer 2网络，旨在为链上金融服务提供机构级框架。公司还宣布了几项新举措，包括其去中心化借贷产品Robinhood Earn和新的股票代币，支持在Robinhood Chain上全天候交易。然而，尽管这些措施有助于推动长期价值，但投资者似乎已在公司本月晚些时候发布第二季度财报前获利了结。
Betr Entertainment：微盘股波动，流动性陷阱
Betr Entertainment在前一周还是主要赢家之一，上周却下跌近8%，这看起来是获利了结。此外，Betr Entertainment是一只市值低于2亿澳元的微盘股，这使其容易出现剧烈价格波动。巧合的是，上周五的交易量异常低（仅约15,500股，而其历史平均水平超过85万股）。在低流动性环境下，即使少量卖单也可能导致股价过度下跌，我们在当天BBT股票上看到了这种情况，股价下跌超过5%。
博彩业重大进展：监管收紧与预测市场崛起
监管动态：罚款、责任与诉讼
在监管方面，Evolution上周同意向英国博彩委员会支付475万英镑（640万美元）的和解金，原因是向未经许可的运营商提供其游戏内容。上周，在重大技术合规进展中，欧盟最高法院——欧洲法院（CJEU）裁定YouTube可能失去其针对合作博彩频道的法律“责任豁免”，这加大了视频平台监管未经授权博彩内容的压力。在美国，DraftKings因当地消费者保护部门对其体育博彩和赌场业务的调查，对费城市提起诉讼。DraftKings发言人表示：“该市在受州法律和宾夕法尼亚博彩控制委员会管辖的事项上，行为超出了其权限范围。”
预测市场：机遇与挑战并存
谈到预测市场，监管不确定性远未结束。密歇根州英厄姆县巡回法院法官Rosemarie Aquilina延长了对Kalshi体育合约的临时禁令。法官要求Kalshi在8月12日前实施地理封锁解决方案，否则在此期限后每天将面临50万美元的罚款。尽管存在监管不确定性，预测市场仍在持续获得关注。作为该领域的又一力证，OpenAI与Kalshi达成协议，将其实时概率数据（如世界杯比赛预测）直接嵌入到ChatGPT搜索结果中。然而，OpenAI指出，这些数据仅供参考，用户不能在该平台上进行投注。FIFA世界杯对预测市场来说是一次丰收的盛事，据Kalshi称，该活动期间新增了300万会员。该公司在接受CNBC采访时表示，其平台上世界杯冠军投注交易额达12亿美元，创下单一事件的纪录。H2 Gambling Capital估计，世界杯期间预测市场在美国合法体育博彩总交易量中的份额飙升至27%，是年初水平的四倍。然而，随着预测市场的不断发展，它们也面临着自身的问题，特别是内幕交易。上周，联邦监管机构披露，美国前总统唐纳德·特朗普的长期提词器操作员涉嫌利用内幕消息对总统演讲进行投注，从中获利数万美元。特朗普媒体公司将通过新推出的Truth API（当然是收费的）向华尔街公司出售更快访问有影响力的Truth Social帖子（包括特朗普总统的帖子）的权限，这引发了对内幕交易的担忧。此外，Kalshi在立即遭到强烈反对和担忧不良行为者可能故意扰乱机场以获取赔付后，暂停了航班取消合约的推出。同时，内幕交易并非仅限于预测市场；其他市场也容易发生此类丑闻。例如，上周NFL无限期停职了亚利桑那红雀队的球探总监，原因是其违反了联盟的赌博政策。该高管涉嫌投注比赛并泄露选秀内部信息。
本周博彩股财报前瞻
君主赌场 (Monarch Casinos)
君主赌场将于今天市场收盘后发布第二季度财报。该股今年以来已上涨28%。分析师预计公司本季度营收将增长3.9%，调整后每股收益预计增长13.1%。
拉斯维加斯金沙 (Las Vegas Sands)
拉斯维加斯金沙已定于7月22日发布第二季度财报。由于对拉斯维加斯赌场行业的担忧，该股今年以来已下跌超过30%。分析师预计公司6月季度营收将增长4.7%，但预计调整后每股收益将同比下降3.6%。
博伊德博彩 (Boyd Gaming)
博伊德博彩将于7月23日市场收盘后发布第二季度财报。分析师预计其营收和调整后每股收益将与去年同期持平。
