密歇根州重拳出击：Kalshi被控非法博彩
密歇根州司法部长达娜·内塞尔（Dana Nessel）近日对预测市场平台Kalshi提起诉讼，直指其“所谓的预测市场”实则是在未经许可的情况下运营体育博彩。诉状明确指出：“Kalshi在未获得密歇根州博彩控制委员会许可的情况下，向本州居民提供在线体育博彩服务。具体而言，Kalshi通过其所谓的预测市场，让密歇根州居民以交易事件合约为幌子，从事未经许可的赌博活动。”
诉讼中列举了Kalshi提供的大量市场案例，包括冰球、高尔夫、大学篮球和NBA等，这些市场均被认为违反了州法律。诉状强调：“在每一个案例中，投注者的回报完全取决于他们无法控制的结果。”密歇根州也因此成为继马萨诸塞州和内华达州之后，第三个对该公司提起诉讼的州。此前，马萨诸塞州的一名法官曾下令Kalshi阻止用户访问其平台，但目前已同意暂停执行，等待上诉结果。
预测市场反击：Polymarket抢先起诉
在密歇根州对Kalshi采取行动后，另一家预测市场平台Polymarket迅速做出反击，抢先对内塞尔提起诉讼。该公司选择在联邦法院提起诉讼，这正是预测市场平台一直试图将法律纠纷保持在联邦层面的策略。Polymarket的诉讼文件指出，鉴于密歇根州对Kalshi的行动，该公司面临“即时且具体”的威胁。文件声明：“此次诉讼旨在阻止密歇根州对受联邦监管的衍生品交易所执行州赌博法律，从而避免迫在眉睫且无法弥补的损害。”
去年12月，Coinbase也采取了类似的行动，Polymarket在马萨诸塞州也曾这样做。Kalshi此前也曾抢先起诉其他几个州的监管机构，但现在该公司将不得不努力争取将其诉讼带入联邦法院。内塞尔很可能会要求将针对Polymarket的案件移至州法院审理，就像内华达州在与Kalshi和Polymarket的诉讼中成功做到的那样。本周，Coinbase诉密歇根州的案件将进行口头辩论，Polymarket和Kalshi无疑将密切关注，希望利用类似的论点来捍卫自己的立场。
CFTC力挺预测市场：捍卫联邦管辖权
然而，美国商品期货交易委员会（CFTC）却坚持认为，这些预测市场是公平合法的，并且CFTC对Kalshi等预测市场拥有独家管辖权。CFTC主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）最初表示，哪些市场违反州法律将由法院决定，但他最近改变了立场，并誓言将捍卫这些公司免受州级诉讼。
上个月，塞利格明确指出：“最常见的指控是这些合约是一种赌博形式，因此受州法律管辖。CFTC将不再坐视不理，任由过度热心的州政府通过寻求在全州范围内禁止这些令人兴奋的产品，来破坏该机构对这些市场的独家管辖权。”
疯狂三月交易火爆，监管战火升级
在过去的一个月里，Kalshi平台的用户交易额已超过90亿美元，其中超过80%的交易量来自体育类产品。随着“疯狂三月”的临近，大学篮球成为最大的交易类别，相关比赛的交易额接近20亿美元。去年“疯狂三月”期间，州监管机构首次开始对预测市场平台表示不满。
俄亥俄州、内华达州、新泽西州和伊利诺伊州的博彩监管机构率先向Kalshi发出了停止运营函。密歇根州当时并未跟进，但在去年4月启动了调查。随后，密歇根州博彩控制委员会于去年10月向商品期货交易委员会（CFTC）提交了一封信函，表达了对体育预测市场的担忧。州政府与预测市场平台之间的这场战役丝毫没有减弱的迹象，短期内也看不到任何解决方案的希望。
